Oasis trávili konec roku 1996 a první čtvrtinu 1997 v Abbey Road Studiu v Londýně a Ridge Farm Studiu v Surrey nahráváním svého třetího alba. Be Here Now bylo vydáno v srpnu 1997. Předcházející sing D’You Know What I Mean? zajistil albu status nejvíce očekávaného a stal se předmětem značné mediální pozornosti. V první den prodeje se prodalo přes 350 000 kusů a do konce týdne se toto číslo vyšplhalo za celkových 696 000, což z Be Here Now udělalo nejrychleji se prodávající album v britské historii. Album se dostalo na druhé pozice i v amerických žebříčkách, ale přesto se po prvním týdnu prodalo pouze 152 000 kusů. Což při očekávaných 400 000 bylo značné zklamání. První recenze alba byly ve směs pozitivní, na rozdíl od pozdějších , kde mu byla vyčítána převážně délka některých písní, hluboký zpěv a produkce. Noel později definoval album jako „Zvuk bandy chlapů… na koksu… ve studiu… co se nemohou vysrat.“

Doba britpopu pomalu končila a Oasis zůstala za očekáváním. Po závěru katastrofálního turné Be Here Now, s velkou mediální kritikou se skupina rozhodla stáhnout do ústraní. Tak tomu bylo až do listopadu roku 1998, kdy Oasis vydali album Masterplan, jenž se skládal z 14 B-sides.

Na začátku roku 1999 započala skupina pracovat na dalším studiovém albu. První detaily byly oznámeny v únoru, kdy byl jako koproducent odhalen Mark „Spike“ Stent. Většinu alba napsal již „čistý“ Noel Gallagher, který v polovině roku 1998 přestal brát kokain. Toto mělo významný vliv na lyrický obsah alba. Nahrávání započalo v dubnu na jihu Francie. V zákulisí skupiny však nebylo vše v pořádku a došlo k nečekanému odchodu zakládajícího člena Paula „Bonehead“ Arthurse. Tento odchod Noel komentoval, jako přátelský, že Artur chce trávit více času s rodinou. Arthurovo zdělení bylo formulováno slovy, že se chce soustředit na jiné věci. Ale podle všeho Noelovo nařízení žádné pití ani drogy mezi nimi způsobovalo konfrontace. Dalšího šoku se fanoušci oasis dočkali zanedlouho, když svůj odchod oznámil basista Paul „Guigsy“ McGuigan. McGuigan vše okomentoval slovy, že odchod jeho blízkého přítele rozhodl o jeho vlastním.

Nyní tříčlenná Oasis se rozhodla pokračovat v nahrávání alba, přičemž Noel Gallagher znovu nahrál všechny části s Arthurovy kytary a McGuiganovi basovky. Po dokončení nahrávání se vrhli do hledání náhrad. Jako první posilou byl oznámen kytarista Colin „Gem“ Archer, jenž dříve působil v kapele Heavy Stereo. S Oasis nějaký čas nacvičoval i David Potts, avšak rychle rezignoval a tak se dostal do hledáčku Andy Bell, kytarista a skladatel kapel Ride a Hurricane#1. Bell předtím nikdy na basovku nehrál a proto se musel pilně pustit do nacvičování seznamu písní Oasis na připravované turné po Americe v prosinci 1999.

Nové album Standing On The Shoulder Of Giants bylo vydáno v únoru 2000 a v prvním týdnu mělo celkem dobré prodeje. I v žebříčku se jim podařilo dosáhnout první příčky a navazující trojice singlů „Go Let It Out“, „Who Feels Love?“ and „Sunday Morning Call“ se umístila top 5 singlů. Odchodem zakládajících členů došlo k několika změnám. Oasis představili nové logo navržené Gemem Archerem a také se poprvé na albu objevila píseň napsaná Liamem Gallagherem. Na písních se také více projevili experimentální psychedelické prvky. Přesto se album dočkalo vlažného přijetí recenzentů a v celosvětovém prodeji se zařadilo jako nejméně prodávající album kapely.